El dinero: funciones, demanda y tipo de interés — Test de Cuerpo Técnico de Hacienda

Esta sección revela las respuestas correctas. Te recomendamos hacer el test antes de consultarla.

• ¿Cuál de las siguientes es una función esencial del dinero según la teoría económica aceptada?

  Respuesta correcta: Servir como unidad de cuenta, medio de pago y depósito de valor.

  La teoría económica reconoce tres funciones esenciales del dinero: unidad de cuenta, medio de pago y depósito de valor. No existe una ley específica que las defina, siendo un concepto doctrinal y económico fundamental.

• Según el artículo 128.2 de la Constitución Española, ¿a quién corresponde la competencia en materia de emisión de moneda?

  Respuesta correcta: Al Estado, conforme a lo que permitan las leyes.

  El Art. 128.2 CE establece que 'se reconoce la iniciativa pública en la actividad económica. Mediante ley se podrá reservar al sector público recursos o servicios esenciales, especialmente en caso de monopolio, y asimismo acordar la intervención de empresas cuando así lo exigiere el interés general'. La emisión de moneda es una competencia del Estado, aunque en el marco de la UE y del Eurosistema, está delegada en el BCE.

• En el contexto del Eurosistema, la política monetaria única es decidida por:

  Respuesta correcta: El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE).

  El Art. 12.1 de los Estatutos del SEBC/BCE (Protocolo 4 anexo al TFUE) establece que 'El Consejo de Gobierno adoptará las orientaciones y tomará las decisiones necesarias para garantizar el cumplimiento de las funciones encomendadas al SEBC en virtud del Tratado y de los presentes Estatutos. El Consejo de Gobierno formulará la política monetaria de la Unión'.

• La demanda de dinero por motivo precaución, en la teoría keynesiana, está principalmente influenciada por:

  Respuesta correcta: El nivel de renta o riqueza de los individuos.

  Según Keynes, la demanda por motivo precaución guarda una relación positiva con el nivel de renta, ya que a mayor renta, mayor es la necesidad de mantener saldos líquidos para hacer frente a imprevistos. Es un concepto económico, no recogido directamente en ley, pero aplicado en teoría monetaria.

• ¿Qué representan los agregados monetarios M1, M2 y M3 en la definición del BCE?

  Respuesta correcta: Diferentes medidas de la oferta monetaria, ordenadas de mayor a menor liquidez.

  El BCE define los agregados de mayor a menor liquidez: M1 incluye el efectivo en circulación y los depósitos a la vista; M2 añade a M1 los depósitos a plazo corto; M3 añade a M2 otros pasivos líquidos. Esta definición es operativa del BCE para la política monetaria.

• El tipo de interés al que los bancos pueden obtener financiación a un día del Banco Central Europeo se denomina:

  Respuesta correcta: Tipo de interés de la facilidad marginal de crédito.

  El Art. 18 de los Estatutos del SEBC/BCE regula las operaciones de crédito. La 'facilidad marginal de crédito' es un crédito overnight que las entidades pueden solicitar al banco central, y su tipo constituye el límite superior del corredor de tipos overnight.

• Según la Ley de Autonomía del Banco de España (Ley 13/1994), ¿cuál de las siguientes NO es una función de esta institución?

  Respuesta correcta: Definir y ejecutar la política monetaria única de la zona del euro.

  El Art. 7 de la Ley 13/1994 enumera las funciones del Banco de España. La función de definir la política monetaria única corresponde al BCE (Art. 3 de los Estatutos del SEBC/BCE), aunque el Banco de España participa en su ejecución como parte del Eurosistema.

• En la teoría cuantitativa del dinero (ecuación de intercambio de Fisher), un aumento en la oferta monetaria (M) con V e Y constantes conduce a:

  Respuesta correcta: Un aumento proporcional del nivel de precios (P).

  La ecuación M*V = P*Y, con V e Y constantes, implica que un aumento en M se traduce en un aumento proporcional en P. Es un principio fundamental de la teoría cuantitativa clásica.

• La preferencia por la liquidez keynesiana explica que la demanda de dinero para motivo especulación:

  Respuesta correcta: Sea inversamente relacionada con el tipo de interés.

  Keynes argumentó que los agentes mantienen dinero para especular, esperando movimientos en el precio de los bonos. A tipos de interés bajos, la demanda por este motivo es alta porque se espera que suban (bajen los precios de los bonos), y viceversa, estableciendo una relación inversa.

• El coeficiente de caja que las entidades de crédito deben mantener en el BCE está regulado por:

  Respuesta correcta: El Reglamento (UE) 2021/378 del BCE sobre requisitos de reservas.

  Los requisitos de reservas (coeficiente de caja) son establecidos por el BCE para las entidades de crédito de la zona del euro. El marco legal actual está recogido en el Reglamento (UE) 2021/378 del BCE de 22 de enero de 2021.

• Según el artículo 20 de los Estatutos del SEBC/BCE, el tipo de interés aplicable a las operaciones de política monetaria debe ser:

  Respuesta correcta: Fijado por el Consejo de Gobierno del BCE.

  El Art. 20 de los Estatutos del SEBC/BCE establece que 'El Consejo de Gobierno podrá decidir que los bancos centrales nacionales cobren intereses y apliquen sanciones en caso de incumplimiento de las obligaciones de los sujetos a los requisitos de reservas'. La fijación de los tipos de interés de referencia es competencia del Consejo de Gobierno del BCE.

• El concepto de 'dinero legal' en España comprende:

  Respuesta correcta: Los billetes y monedas en euros de curso legal.

  Según el Art. 117 de la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, se define dinero de curso legal. Los billetes y monedas en euros tienen curso legal en España en virtud del Reglamento (CE) 974/98 del Consejo.

• El tipo de interés real se calcula como:

  Respuesta correcta: El tipo de interés nominal menos la inflación esperada.

  Por la ecuación de Fisher, el tipo de interés real aproximado es el tipo nominal menos la tasa de inflación (esperada). Es un concepto económico fundamental para la toma de decisiones de inversión y ahorro.

• La 'base monetaria' está compuesta principalmente por:

  Respuesta correcta: El efectivo en manos del público más las reservas de las entidades de crédito en el banco central.

  La base monetaria (o dinero de alta potencia) es el pasivo monetario del banco central en circulación: efectivo en manos del público y reservas bancarias (obligatorias y voluntarias) depositadas en el banco central.

• Según el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE), el objetivo principal del Sistema Europeo de Bancos Centrales es:

  Respuesta correcta: Apoyar las políticas económicas generales de la Unión para contribuir a la realización de sus objetivos.

  El Art. 127.1 TFUE establece que 'El objetivo principal del Sistema Europeo de Bancos Centrales [...] será mantener la estabilidad de precios. Sin perjuicio del objetivo de la estabilidad de precios, el SEBC apoyará las políticas económicas generales en la Unión con el fin de contribuir a la realización de los objetivos de la Unión'.

• En el modelo de demanda de dinero de Baumol-Tobin, la demanda de saldos reales para transacciones:

  Respuesta correcta: Depende negativamente del tipo de interés y positivamente del nivel de renta.

  El modelo de Baumol-Tobin formaliza la demanda de dinero para transacciones, derivando que depende positivamente de la renta (más transacciones) y negativamente del tipo de interés (coste de oportunidad de mantener dinero).

• El artículo 104 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE) prohíbe:

  Respuesta correcta: La financiación monetaria de los déficits públicos por parte del BCE o los bancos centrales nacionales.

  El Art. 123 TFUE (antes 104) establece la prohibición de la financiación monetaria: 'Quedan prohibidas la autorización de descubiertos o la concesión de cualquier otro tipo de créditos por el BCE o por los bancos centrales de los Estados miembros [...] a las administraciones públicas'.

• La 'trampa de la liquidez' keynesiana se produce cuando:

  Respuesta correcta: Los tipos de interés son muy bajos y la demanda de dinero se hace infinitamente elástica.

  En la trampa de liquidez, los tipos de interés son tan bajos que todo el mundo espera que suban, por lo que la demanda de dinero para especulación se hace infinitamente elástica, y la política monetaria expansiva (aumentar M) es ineficaz para reducir más los tipos.

• La Ley 46/1998, de 17 de diciembre, sobre introducción del euro, estableció que:

  Respuesta correcta: La peseta y el euro coexistieron como monedas de curso legal durante un periodo transitorio.

  La Ley 46/1998, en su disposición transitoria única, estableció un periodo de doble circulación (1 enero a 30 junio 2002) durante el cual el euro y la peseta tuvieron curso legal, aunque los pagos en euros se liquidaban en pesetas a tipo fijo.

• Según la teoría de los fondos prestables, un aumento del déficit público, manteniendo constante el ahorro privado, tiende a:

  Respuesta correcta: Aumentar los tipos de interés reales.

  Un mayor déficit público significa que el gobierno demanda más fondos prestables, desplazando la curva de demanda hacia la derecha. Con una oferta de ahorro privado constante, el equilibrio conduce a un tipo de interés real más alto.

• El 'corredor' de tipos de interés overnight del Eurosistema está delimitado por:

  Respuesta correcta: El tipo de la facilidad marginal de crédito y el tipo de la facilidad de depósito.

  El BCE utiliza un sistema de corredor: la facilidad marginal de crédito (límite superior) y la facilidad de depósito (límite inferior) acotan el tipo de interés overnight en el mercado interbancario. El tipo de las operaciones principales de financiación (TPF) suele situarse en el centro.

• El 'efecto Fisher' postula que un aumento en la inflación esperada se refleja en:

  Respuesta correcta: Un aumento del tipo de interés nominal.

  El efecto Fisher establece que el tipo de interés nominal se ajusta para incorporar la inflación esperada, manteniendo constante el tipo de interés real (i ≈ r + πe). Por tanto, un aumento de πe lleva a un aumento de i.

• Según el artículo 65 de la Ley 10/2014, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, las entidades deben mantener:

  Respuesta correcta: Un coeficiente de liquidez que garantice recursos estables.

  El Art. 65 de la Ley 10/2014 establece la 'Obligación de mantener un adecuado nivel de liquidez', desarrollada por normas del Banco de España, en consonancia con la regulación europea (CRD IV/CRR). No debe confundirse con el coeficiente de caja del BCE.

• La 'paradoja de la frugalidad' en un contexto keynesiano sugiere que un intento generalizado de aumentar el ahorro puede conducir a:

  Respuesta correcta: Una disminución de la renta y un ahorro total igual o menor.

  Si todos los agentes intentan ahorrar más (consumir menos), la demanda agregada cae, reduciendo la renta. Al caer la renta, el ahorro total puede no aumentar o incluso disminuir, debido a la contracción económica.

• El tipo de cambio de conversión irrevocable de la peseta al euro fue fijado por:

  Respuesta correcta: El Consejo de la UE, a propuesta de la Comisión y previa consulta al BCE.

  Según el Reglamento (CE) 2866/98 del Consejo, de 31 de diciembre de 1998, fueron fijados los tipos de conversión entre el euro y las monedas de los Estados miembros participantes. El Consejo lo adoptó a propuesta de la Comisión y previa consulta al BCE.

• En el mercado interbancario de la zona euro, el tipo de interés a un día se denomina:

  Respuesta correcta: EONIA (hasta 2022, sustituido por €STR).

  El EONIA (Euro OverNight Index Average) fue el tipo efectivo overnight del mercado interbancario del euro hasta enero de 2022, cuando fue sustituido por el €STR (Euro Short-Term Rate) administrado por el BCE. El EURIBOR es a plazos superiores.

• La 'teoría de las expectativas' de la estructura temporal de tipos de interés sostiene que:

  Respuesta correcta: Los tipos de interés a largo plazo son el promedio de los tipos a corto plazo futuros esperados.

  La teoría pura de las expectativas afirma que la tasa a largo plazo es igual al promedio geométrico de las tasas a corto plazo futuras esperadas. Así, una curva ascendente implica expectativas de subida de tipos cortos.

• Según la Ley 44/2002, de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero, se atribuye al Banco de España la competencia de:

  Respuesta correcta: Autorizar la creación de entidades de crédito.

  La Ley 44/2002 modificó la Ley de Autonomía del Banco de España (Ley 13/1994), atribuyéndole, entre otras, la competencia de autorizar y revocar la autorización de las entidades de crédito (Art. 7.3), en el marco de la normativa europea.

• La ecuación de la teoría cuantitativa del dinero en su versión de Cambridge (M = k * P * Y) enfatiza el dinero como:

  Respuesta correcta: Activo financiero (depósito de valor).

  La versión de Cambridge (M = kPY) introduce 'k', la proporción de la renta nominal que los individuos desean mantener en forma de dinero, enfatizando la función del dinero como activo o depósito de valor, en contraste con el enfoque transaccional de Fisher (MV=PY).

• El artículo 14 de los Estatutos del SEBC/BCE establece que los bancos centrales nacionales:

  Respuesta correcta: Están sujetos al principio de independencia en el ejercicio de las funciones del SEBC.

  El Art. 14.2 de los Estatutos del SEBC/BCE establece que 'Los bancos centrales nacionales son parte integrante del SEBC y actuarán con arreglo a las orientaciones e instrucciones del BCE'. Además, el Art. 14.3 señala su independencia frente a gobiernos e instituciones comunitarias.

• En el modelo IS-LM, una política monetaria expansiva (aumento de M) desplaza:

  Respuesta correcta: La curva LM hacia la derecha, bajando el tipo de interés y aumentando la renta.

  En el modelo IS-LM, un aumento de la oferta monetaria (M) crea un exceso de oferta de dinero, lo que reduce el tipo de interés para restaurar el equilibrio en el mercado monetario. Esto se representa con un desplazamiento de la curva LM hacia la derecha, moviéndose a lo largo de la IS hacia un nuevo equilibrio con menor tipo y mayor renta.