Financiación fija: autofinanciación y crédito — Cuerpo Superior de Inspectores de Hacienda del Estado
Test de 33 preguntas con explicaciones justificadas.
Pregunta 1: Según la Ley de Sociedades de Capital, ¿qué porcentaje mínimo del beneficio neto debe destinarse a la reserva legal hasta que esta alcance el 20% del capital social?
- A) 5%
- B) 15%
- C) 20%
- D) 10%
El Art. 274 de la Ley de Sociedades de Capital (LSC) establece que, hasta que la reserva legal alcance el 20% del capital social, debe destinarse a ella, al menos, el 10% del beneficio neto de cada ejercicio.
Pregunta 2: En el contexto de la autofinanciación, las amortizaciones técnicas son consideradas como:
- A) Una fuente de financiación externa.
- B) Un gasto financiero no deducible fiscalmente.
- C) Una fuente de financiación interna (autofinanciación de mantenimiento).
- D) Una reserva de carácter estatutario.
Las amortizaciones técnicas, destinadas a mantener el valor del activo, constituyen autofinanciación de mantenimiento o de enriquecimiento, según el Art. 136.1 del Código de Comercio y las normas fiscales de cálculo del resultado.
Pregunta 3: ¿Qué tipo de crédito a largo plazo se caracteriza por la existencia de garantías reales sobre bienes inmuebles específicos?
- A) Préstamo con garantía hipotecaria.
- B) Crédito sindicado.
- C) Préstamo al consumo.
- D) Crédito revolving.
El préstamo con garantía hipotecaria está regulado por la Ley 41/2007, de Hipoteca Inversa y otras normas del derecho civil, y se caracteriza por la garantía real sobre un inmueble específico.
Pregunta 4: La ratio de endeudamiento (total pasivo / total activo) según la normativa española de información financiera (ICAC) indica principalmente:
- A) El nivel de dependencia de la empresa de financiación externa.
- B) La rentabilidad de la empresa.
- C) La capacidad de generar autofinanciación.
- D) La liquidez a corto plazo.
Según los principios contables y las normas del ICAC, la ratio de endeudamiento muestra la proporción de activos financiados con recursos externos, indicando la dependencia de la financiación ajena.
Pregunta 5: La amortización financiera de un préstamo a largo plazo con cuotas constantes (sistema francés) implica que:
- A) La cuota de amortización del principal es constante y el interés decreciente.
- B) La cuota de interés es constante y la amortización del principal aumenta.
- C) La cuota total es constante, pero la parte de interés decrece y la de amortización aumenta.
- D) La cuota total decrece cada año.
En el sistema de amortización francés, la cuota periódica total es constante. Según la fórmula financiera, la parte correspondiente a intereses decrece y la parte de amortización del capital aumenta progresivamente.
Pregunta 6: ¿Cuál de las siguientes NO es una característica típica de la autofinanciación de expansión?
- A) Se materializa en reservas voluntarias.
- B) Procede de beneficios no distribuidos.
- C) Genera un coste financiero explícito para la empresa.
- D) Aumenta la capacidad patrimonial de la empresa sin incrementar el pasivo.
La autofinanciación de expansión (reservas voluntarias) no genera un coste financiero explícito, según los principios de financiación empresarial. Su coste es implícito (coste de oportunidad).
Pregunta 7: Según la Ley Concursal, ¿qué tipo de crédito tiene prioridad máxima en el pago en caso de concurso de acreedores, después de los créditos contra la masa?
- A) Créditos laborales.
- B) Créditos con garantía real.
- C) Créditos fiscales.
- D) Créditos ordinarios.
El Art. 90.1 de la Ley 22/2003, Concursal, establece que los créditos con garantía real (privilegiados especiales) se satisfarán con el valor de los bienes especialmente afectos, antes que los créditos ordinarios.
Pregunta 8: En relación a las amortizaciones, ¿qué establece el artículo 12.1 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades respecto a la libertad de amortización?
- A) Permite amortizar libremente cualquier elemento del inmovilizado.
- B) No existe ninguna libertad de amortización en la Ley del Impuesto sobre Sociedades.
- C) Permite amortizar libremente, en el primer año, los elementos del inmovilizado material nuevos, hasta un límite establecido.
- D) Permite amortizar libremente solo los elementos de inmovilizado intangible.
El Art. 12.1 de la Ley 27/2014, del Impuesto sobre Sociedades, establece la libertad de amortización para elementos nuevos del inmovilizado material adquiridos en el período impositivo, con límites y condiciones.
Pregunta 9: ¿Qué caracteriza principalmente a un crédito a medio plazo (entre 1 y 5 años) frente al largo plazo?
- A) Solo puede ser concedido por entidades bancarias.
- B) Su período de amortización es más corto y suele financiar activos de vida media.
- C) Suele estar destinado a financiar inversiones en activo circulante.
- D) Su coste financiero es siempre inferior.
Los créditos a medio plazo se caracterizan por un período de amortización intermedio (1-5 años) y suelen financiar activos con vida útil media (como vehículos, maquinaria menor), según la práctica financiera empresarial.
Pregunta 10: El concepto de 'coste de la autofinanciación' se refiere fundamentalmente a:
- A) Los gastos administrativos de gestionar las reservas.
- B) El interés que se paga por los préstamos relacionados.
- C) El rendimiento mínimo que los fondos autofinanciados deben obtener para no deteriorar el valor de la empresa.
- D) La depreciación fiscal de los activos financiados.
El coste de la autofinanciación es un coste de oportunidad: el rendimiento mínimo que los recursos propios retenidos deben generar para que no se produzca una pérdida de valor para los socios, según la teoría financiera.
Pregunta 11: Según la Ley de Sociedades de Capital, ¿qué reserva es indisponible y tiene como finalidad garantizar el capital social?
- A) Reserva legal.
- B) Reserva estatutaria.
- C) Reserva voluntaria.
- D) Reserva por amortización de acciones.
El Art. 274.1 de la LSC establece que la reserva legal es indisponible y su finalidad es garantizar la integridad del capital social, compensando pérdidas.
Pregunta 12: ¿Qué tipo de operación de crédito a corto plazo se caracteriza por ser un préstamo tácito y renovable automáticamente, vinculado a una cuenta corriente?
- A) Crédito al consumo.
- B) Póliza de crédito.
- C) Préstamo personal.
- D) Crédito documentario.
La póliza de crédito, regulada por la práctica bancaria y la Ley 16/2011 de contratos de crédito, es un préstamo tácito y renovable asociado a una cuenta corriente, con un límite máximo.
Pregunta 13: En el cálculo del límite de deducibilidad de los gastos financieros según el Impuesto sobre Sociedades, ¿qué artículo establece la regla general del 30% del beneficio operativo?
- A) Art. 16 Ley del Impuesto sobre Sociedades.
- B) Art. 20 Ley del Impuesto sobre Sociedades.
- C) Art. 18 Ley del Impuesto sobre Sociedades.
- D) Art. 14 Ley del Impuesto sobre Sociedades.
El Art. 16.2 de la Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades establece que los gastos financieros netos deducibles no pueden exceder del 30% del beneficio operativo del ejercicio.
Pregunta 14: La financiación mediante 'leasing financiero' se considera, desde el punto de vista económico y contable:
- A) Una forma de autofinanciación.
- B) Una forma de financiación externa que implica la adquisición del bien al final del contrato.
- C) Un gasto operativo del ejercicio.
- D) Una reserva de capital.
Según la Norma de Registro y Valoración 8 del ICAC, el leasing financiero es un arrendamiento que transmite la práctica totalidad de los riesgos y beneficios del bien, y suele incluir una opción de compra, considerándose financiación externa.
Pregunta 15: ¿Cuál es el efecto principal de la autofinanciación sobre la estructura financiera de la empresa?
- A) Aumenta el pasivo y disminuye la autonomía financiera.
- B) Incrementa los gastos financieros.
- C) Reduce el activo circulante.
- D) Aumenta los recursos propios y mejora la ratio de autonomía financiera.
La autofinanciación incrementa los recursos propios (reservas), mejorando ratios como la autonomía financiera (Recursos Propios / Total Pasivo), según los principios de análisis financiero.
Pregunta 16: Según la Ley de Sociedades de Capital, ¿qué destino NO puede tener la reserva voluntaria?
- A) Compensación de pérdidas.
- B) Distribución posterior a los socios.
- C) Aumento de capital.
- D) Pago de dividendos obligatorios.
Las reservas voluntarias, según el Art. 275 LSC, pueden destinarse a compensar pérdidas, distribuir dividendos o aumentar capital, pero no son para pagos obligatorios; los dividendos obligatorios proceden del beneficio distribuible.
Pregunta 17: Un préstamo con tipo de interés variable se caracteriza por:
- A) Un interés fijo durante toda la vida del préstamo.
- B) Un interés que es siempre inferior al de los préstamos a tipo fijo.
- C) Un interés que solo varía si la empresa incumple sus pagos.
- D) Un interés que se revisa periódicamente según un índice de referencia (como el EURIBOR).
Los préstamos a interés variable están regulados por la Ley 16/2011 de contratos de crédito, y su tipo se revisa periódicamente en función de un índice de referencia oficial, como el EURIBOR, más un diferencial.
Pregunta 18: En el contexto del endeudamiento, la 'capacidad de endeudamiento' de una empresa depende principalmente de:
- A) El volumen de sus ventas anuales.
- B) La edad de sus activos fijos.
- C) El número de empleados que tiene.
- D) Su nivel de autofinanciación y la generación de flujos de caja futuros.
La capacidad de endeudamiento se determina por la capacidad de generar flujos de caja futuros (para cubrir pagos) y el nivel de recursos propios (autofinanciación) que actúan como colchón, según la teoría financiera.
Pregunta 19: ¿Qué artículo de la Ley del Impuesto sobre Sociedades regula la deducibilidad de las amortizaciones, estableciendo el principio de correlación con la vida útil?
- A) Art. 11.
- B) Art. to 12.
- C) Art. 13.
- D) Art. 14.
El Art. 11 de la Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades establece que las amortizaciones son deducibles cuando correspondan a la depreciación efectiva del elemento, determinada por su vida útil.
Pregunta 20: La financiación mediante emisión de bonos o obligaciones por una sociedad se clasifica como:
- A) Financiación externa a largo plazo (endeudamiento).
- B) Crédito a corto plazo.
- C) Autofinanciación.
- D) Financiación semiautónoma.
La emisión de bonos o obligaciones es una forma de financiación externa a largo plazo (endeudamiento), regulada por los Arts. 401 a 408 de la Ley de Sociedades de Capital.
Pregunta 21: ¿Qué ratio financiera se utiliza comúnmente para evaluar el nivel de endeudamiento a largo plazo de una empresa?
- A) Ratio de circulante.
- B) Ratio de endeudamiento total (Pasivo / Activo).
- C) Ratio de rentabilidad económica.
- D) Ratio de autonomía financiera (Recursos Propios / Pasivo Total).
La ratio de autonomía financiera (Recursos Propios / Pasivo Total) es clave para evaluar la dependencia de financiación externa y la solvencia a largo plazo, según los estándares de análisis financiero.
Pregunta 22: Según la Ley de Sociedades de Capital, ¿cuál es el destino prioritario del beneficio neto de la empresa?
- A) Distribución de dividendos a los socios.
- B) Dotación de la reserva legal.
- C) Dotación de reservas voluntarias.
- D) Compensación de pérdidas de ejercicios anteriores.
El Art. 274 LSC establece que, del beneficio neto, debe destinarse primero el 10% a la reserva legal hasta que alcance el 20% del capital social, siendo este destino prioritario.
Pregunta 23: Un préstamo subordinado se caracteriza por:
- A) Tener garantías reales adicionales.
- B) Ser siempre a tipo de interés cero.
- C) Tener una prioridad de pago inferior a otros créditos en caso de insolvencia.
- D) Ser concedido exclusivamente por socios o accionistas.
Un préstamo subordinado, según la práctica financiera y la Ley Concursal, es un crédito cuya prioridad de pago es inferior (se paga después) que otros créditos ordinarios en caso de insolvencia o concurso.
Pregunta 24: La 'autofinanciación de mantenimiento' generada por las amortizaciones técnicas tiene, desde el punto de vista fiscal, el efecto de:
- A) Aumentar la base imponible del impuesto.
- B) Crear un crédito fiscal contra la administración.
- C) No tener ningún efecto sobre la base imponible.
- D) Reducir la base imponible al ser un gasto deducible.
Las amortizaciones técnicas, como gasto deducible según el Art. 11 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, reducen el resultado contable y, por tanto, la base imponible, generando autofinanciación de mantenimiento.
Pregunta 25: ¿Qué tipo de crédito a corto plazo se utiliza específicamente para financiar la adquisición de materias primas o stock en el ciclo operativo?
- A) Préstamo hipotecario.
- B) Crédito comercial (de proveedores).
- C) Préstamo de emisión de bonos.
- D) Leasing operativo.
El crédito comercial (financiación de proveedores) es un crédito a corto plazo, no bancario, que financia directamente la adquisición de materias primas o stock dentro del ciclo operativo.
Pregunta 26: Según la Ley del Impuesto sobre Sociedades, ¿cuál es el tratamiento de los gastos financieros derivados de créditos a largo plazo?
- A) Son deducibles, pero sujetos al límite del 30% del beneficio operativo.
- B) Son siempre deducibles en su totalidad.
- C) No son deducibles, salvo excepciones.
- D) Son deducibles solo si el crédito es concedido por una entidad bancaria.
Los gastos financieros, incluidos los de créditos a largo plazo, son deducibles pero sujetos al límite establecido en el Art. 16 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (30% del beneficio operativo, con ciertas excepciones).
Pregunta 27: La 'ratio de cobertura de amortizaciones' (Cash Flow / Amortización financiera) indica principalmente:
- A) La capacidad de la empresa para cubrir sus gastos de personal.
- B) El nivel de depreciación técnica de los activos.
- C) La capacidad de la empresa para generar flujo de caja suficiente para pagar la amortización de sus préstamos.
- D) La velocidad de renovación del activo circulante.
Esta ratio, utilizada en análisis financiero, mide la capacidad del cash flow operativo para cubrir los pagos periódicos de amortización del principal de los préstamos (amortización financiera).
Pregunta 28: En una operación de 'crédito sindicado', la característica principal es:
- A) Que el crédito es concedido por una única entidad financiera.
- B) Que el crédito es concedido por un grupo (sindicato) de varias entidades financieras.
- C) Que el crédito tiene tipo de interés subordinado.
- D) Que el crédito está destinado exclusivamente a sociedades sindicales.
El crédito sindicado es un préstamo a largo plazo concedido por un grupo (sindicato) de bancos, regulado por acuerdos contractuales específicos, para diversificar el riesgo y financiar grandes proyectos.
Pregunta 29: ¿Qué establece el artículo 135 del Código de Comercio respecto a la contabilización de las amortizaciones?
- A) Que las amortizaciones deben contabilizarse como un ingreso.
- B) Que las amortizaciones deben contabilizarse como una disminución del valor de los elementos de inmovilizado.
- C) Que las amortizaciones solo son obligatorias para las sociedades anónimas.
- D) Que las amortizaciones no pueden exceder del 5% anual.
El Art. 135 del Código de Comercio establece que las amortizaciones deben reflejar la depreciación efectiva de los elementos del inmovilizado, contabilizándose como un gasto que disminuye el valor del activo.
Pregunta 30: La financiación mediante 'descuento de efectos' (letras de cambio) se clasifica como:
- A) Crédito a largo plazo.
- B) Autofinanciación.
- C) Crédito a medio plazo con garantía real.
- D) Crédito a corto plazo y con garantía personal.
El descuento de efectos (letras de cambio) es un crédito bancario a corto plazo, donde la letra actúa como garantía personal, regulado por la Ley 19/1985, Cambiaria y del Cheque, y la práctica bancaria.
Pregunta 31: El exceso de endeudamiento (overleveraging) puede generar para la empresa un mayor riesgo de:
- A) Incremento de la autofinanciación.
- B) Reducción de los gastos financieros.
- C) Insolvencia técnica y concursal.
- D) Aumento de la ratio de autonomía financiera.
Un exceso de endeudamiento (alta ratio de pasivo sobre recursos propios) aumenta el riesgo de insolvencia técnica (no poder pagar) y puede llevar a un concurso de acreedores, según la Ley Concursal y los principios de riesgo financiero.
Pregunta 32: ¿Qué artículo de la Ley de Sociedades de Capital permite la creación de reservas estatutarias?
- A) Art. 275.
- B) Art. 273.
- C) Art. 276.
- D) Art. 277.
El Art. 275 de la LSC establece que, además de la reserva legal, las sociedades pueden crear reservas voluntarias, incluidas las reservas estatutarias si así lo disponen los estatutos.
Pregunta 33: En un préstamo a largo plazo con tipo de interés fijo, ¿qué riesgo asume principalmente el prestatario?
- A) Riesgo de disminución de los tipos de interés de mercado.
- B) Riesgo de aumento de los tipos de interés de mercado.
- C) Riesgo de cambio en el índice de referencia.
- D) Riesgo de incumplimiento del prestamista.
En un préstamo a interés fijo, el prestatario asume el riesgo de que los tipos de interés de mercado disminuyan, pues se estaría pagando un interés superior al mercado, sin posibilidad de beneficio por la baja.