La inversión en la empresa: valoración de proyectos — Test de Cuerpo Superior de Inspectores de Hacienda del Estado

Esta sección revela las respuestas correctas. Te recomendamos hacer el test antes de consultarla.

• ¿Cuál de las siguientes es una inversión en activo circulante?

  Respuesta correcta: Aumento del stock de materias primas necesario para la producción.

  El activo circulante está constituido por elementos del activo que se esperan vender, consumir o realizar en el transcurso del ciclo normal de explotación (art. 38 del Plan General de Contabilidad). El aumento de stock de materias primas es una inversión en activo circulante.

• Según el Plan General de Contabilidad, ¿cuál es el criterio general de valoración de los bienes de equipo adquiridos a título oneroso?

  Respuesta correcta: Coste de adquisición.

  El artículo 28 del Plan General de Contabilidad establece que los bienes de equipo adquiridos a título oneroso se valorarán por su coste de adquisición.

• El método de selección de proyectos de inversión que iguala el valor actual neto a cero es conocido como:

  Respuesta correcta: Tasa Interna de Rentabilidad (TIR).

  La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) es la tasa de descuento que iguala a cero el valor actual neto de una inversión. Es un concepto financiero estándar en la valoración de proyectos.

• Para la valoración de proyectos de inversión, ¿cuál de los siguientes métodos tiene en cuenta el valor temporal del dinero?

  Respuesta correcta: Período de recuperación descontado.

  El período de recuperación descontado sí tiene en cuenta el valor temporal del dinero al descontar los flujos de caja, a diferencia del período de recuperación simple. Es un método de valoración ampliamente reconocido.

• De acuerdo con el Plan General de Contabilidad, ¿qué componente NO forma parte del coste de adquisición de un bien de equipo?

  Respuesta correcta: Intereses financieros pagados durante la construcción del activo.

  Según el artículo 28 del Plan General de Contabilidad, los intereses financieros no se incluyen en el coste de adquisición de un bien de equipo adquirido a título oneroso, salvo que se trate de activos construidos por la propia empresa (art. 29).

• En el contexto de la inversión empresarial, ¿qué se entiende por 'inversión de reposición'?

  Respuesta correcta: Sustitución de activos obsoletos o desgastados para mantener la capacidad operativa.

  La inversión de reposición es aquella destinada a sustituir activos existentes que han llegado al final de su vida útil o están obsoletos, con el fin de mantener la capacidad productiva de la empresa.

• Según la Ley del Impuesto sobre Sociedades, ¿cómo se califican las inversiones en elementos del inmovilizado material nuevas que cumplan determinados requisitos?

  Respuesta correcta: Libertad de amortización.

  El artículo 102 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades regula la libertad de amortización para determinadas inversiones en elementos nuevos del inmovilizado material, inmaterial y las inversiones inmobiliarias, cuando se cumplan ciertos requisitos.

• ¿Qué término describe la situación en la que un proyecto de inversión tiene múltiples tasas internas de rentabilidad (TIR)?

  Respuesta correcta: Proyecto de flujos de caja no convencionales.

  Los proyectos con flujos de caja no convencionales (cambios de signo más de una vez) pueden presentar múltiples tasas internas de rentabilidad, lo que complica su interpretación.

• ¿Cuál de los siguientes es un criterio de selección de proyectos que mide el tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial?

  Respuesta correcta: Período de Recuperación (payback).

  El período de recuperación (payback) mide el tiempo necesario para que los flujos de caja generados por la inversión igualen el desembolso inicial.

• En la valoración de proyectos de inversión, ¿qué se entiende por 'coste de oportunidad del capital'?

  Respuesta correcta: La rentabilidad que se deja de obtener por no invertir en la mejor alternativa disponible con similar riesgo.

  El coste de oportunidad del capital es la rentabilidad que se podría obtener en la mejor alternativa de inversión con riesgo similar, y se utiliza como tasa de descuento en la valoración de proyectos.

• Según el Plan General de Contabilidad, ¿cómo se valora inicialmente un elemento del inmovilizado material construido por la empresa para su uso?

  Respuesta correcta: Por su coste de producción.

  De acuerdo con el artículo 29 del Plan General de Contabilidad, los bienes de equipo construidos por la empresa para su uso se valorarán por su coste de producción.

• ¿Cuál de las siguientes afirmaciones sobre el Valor Actual Neto (VAN) es correcta?

  Respuesta correcta: Un VAN igual a cero significa que la inversión proporciona una rentabilidad igual al coste de capital.

  Cuando el VAN es cero, significa que los flujos de caja descontados igualan el desembolso inicial, por lo que la rentabilidad del proyecto coincide con la tasa de descuento (coste de capital).

• En el contexto de las inversiones, ¿qué se entiende por 'activo fijo' o 'inmovilizado'?

  Respuesta correcta: Activos destinados a ser utilizados en la actividad de la empresa durante más de un ejercicio.

  Según el artículo 38 del Plan General de Contabilidad, el inmovilizado (activo fijo) son los activos no corrientes destinados a servir de forma duradera en la actividad de la empresa.

• Para calcular la amortización fiscal de un bien de equipo, ¿qué base se utiliza según la Ley del Impuesto sobre Sociedades?

  Respuesta correcta: Coste de adquisición o producción, menos el valor residual.

  El artículo 11 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades establece que la base de amortización es el coste de adquisición o producción, minorado por el valor residual, si éste fuera significativo y previsible.

• ¿Qué método de amortización permite deducir fiscalmente una cuota constante durante la vida útil del bien?

  Respuesta correcta: Amortización lineal.

  La amortización lineal, también llamada constante, deduce la misma cuota cada año a lo largo de la vida útil. Es el método general reconocido en el artículo 11 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades.

• ¿Cuál de los siguientes elementos se considera parte del activo circulante?

  Respuesta correcta: Clientes por ventas a corto plazo.

  Los créditos comerciales con vencimiento a corto plazo (como clientes por ventas) forman parte del activo circulante, según el artículo 38 del Plan General de Contabilidad.

• En la valoración de proyectos, el riesgo de que una inversión no pueda convertirse fácilmente en efectivo se denomina:

  Respuesta correcta: Riesgo de liquidez.

  El riesgo de liquidez se refiere a la dificultad de convertir un activo en efectivo sin pérdida significativa de valor. Es un concepto clave en la gestión de inversiones.

• Según la normativa contable, ¿cuándo se produce un deterioro de valor de un bien de equipo?

  Respuesta correcta: Cuando su valor contable supera su valor razonable menos los costes de venta.

  Según el artículo 32 del Plan General de Contabilidad, un elemento del inmovilizado material está deteriorado cuando su valor contable excede a su importe recuperable (valor razonable menos costes de venta o valor en uso).

• ¿Qué representa el índice de rentabilidad (IR) de un proyecto de inversión?

  Respuesta correcta: La relación entre el valor actual de los flujos de caja y el desembolso inicial.

  El índice de rentabilidad (IR) se calcula como el valor actual de los flujos de caja futuros dividido por el desembolso inicial. Un IR mayor que 1 indica que el proyecto es rentable.

• ¿Cuál de las siguientes inversiones se clasifica como inversión financiera a largo plazo?

  Respuesta correcta: Compra de acciones de otra empresa con intención de mantenerlas de forma permanente.

  Las inversiones financieras a largo plazo, como la compra de acciones con intención de mantenerlas de forma duradera, se clasifican en el activo no corriente, según el artículo 38 del Plan General de Contabilidad.

• En la Ley del Impuesto sobre Sociedades, ¿qué porcentaje máximo de amortización lineal se permite para elementos del inmovilizado material nuevos, según las tablas oficiales?

  Respuesta correcta: El porcentaje fijado en las tablas, que varía según el elemento.

  El artículo 11 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades establece que la amortización deducible será la que resulte de aplicar los coeficientes de amortización lineal según las tablas oficiales aprobadas por el Ministerio de Economía y Hacienda.

• ¿Qué método de valoración de proyectos considera explícitamente el riesgo mediante el ajuste de la tasa de descuento?

  Respuesta correcta: Valor Actual Neto (VAN) con tasa ajustada al riesgo.

  El método del Valor Actual Neto (VAN) permite incorporar el riesgo ajustando la tasa de descuento: a mayor riesgo, mayor tasa, lo que reduce el valor actual de los flujos.

• Según el Plan General de Contabilidad, ¿cómo se valora inicialmente un activo circulante como las existencias?

  Respuesta correcta: Por su coste de producción o adquisición.

  El artículo 22 del Plan General de Contabilidad establece que las existencias se valorarán inicialmente por su coste de producción o adquisición.

• En el análisis de inversiones, ¿qué se entiende por 'flujo de caja incremental'?

  Respuesta correcta: La diferencia entre los flujos de caja con el proyecto y sin el proyecto.

  Los flujos de caja incrementales son aquellos que se generan como consecuencia directa de la realización del proyecto, es decir, la diferencia entre los flujos con y sin el proyecto.

• ¿Qué tipo de inversión tiene como objetivo la reducción de costes operativos?

  Respuesta correcta: Inversión de modernización.

  La inversión de modernización busca mejorar la eficiencia y reducir los costes operativos mediante la adquisición de tecnología más avanzada o procesos más eficientes.

• De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades, ¿qué requisito debe cumplirse para aplicar la libertad de amortización en inversiones de elementos nuevos del inmovilizado material?

  Respuesta correcta: Que la inversión se efectúe en el período impositivo en que se inicie la actividad.

  Según el artículo 102.1 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, la libertad de amortización para inversiones en elementos nuevos del inmovilizado material se aplica cuando la inversión se realice en el período impositivo en que se inicie la actividad empresarial.

• ¿Cuál de los siguientes es un método de evaluación de proyectos que utiliza cifras contables en lugar de flujos de caja?

  Respuesta correcta: Tasa de rendimiento contable (TRC).

  La Tasa de Rendimiento Contable (TRC) se calcula dividiendo el beneficio contable medio anual entre la inversión media, utilizando por tanto cifras contables, no flujos de caja.

• ¿Qué partida del activo circulante representa el dinero disponible en caja y cuentas bancarias?

  Respuesta correcta: Tesorería.

  La tesorería, que incluye caja y bancos, es un componente del activo circulante según el artículo 38 del Plan General de Contabilidad.

• En la valoración de proyectos, el concepto de 'sinergia' se refiere a:

  Respuesta correcta: El beneficio adicional resultante de la combinación de dos o más actividades.

  Las sinergias en inversiones son beneficios adicionales que surgen de la combinación de recursos o actividades, generando un valor mayor que la suma de las partes.

• Según el Plan General de Contabilidad, ¿qué método de amortización se aplica por defecto a los bienes de equipo?

  Respuesta correcta: Amortización lineal.

  Aunque el PGC no impone un método específico, el método lineal es el más común y se considera el método de amortización sistemático requerido por el artículo 23 del Plan General de Contabilidad.

• ¿Qué indica un Valor Actual Neto (VAN) positivo en un proyecto de inversión?

  Respuesta correcta: Que el proyecto genera valor por encima del coste de capital.

  Un VAN positivo significa que el valor actual de los flujos de caja futuros excede la inversión inicial, por lo que el proyecto genera valor superior al coste de capital y es rentable.